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A corrida, de 15 km, é realizada anualmente desde 1924. Trata-se de um dos poucos eventos promovidos ininterruptamente, mesmo durante a Segunda Guerra Mundial, quando boa parte deles foi suspensa. Tem esse nome porque ocorre no dia 31/12, data em que a Igreja Católica celebra o dia de São Silvestre - romano que foi papa entre os anos de 314 e 355.